根据财政部会计评价中心发布的《关于2024年度全国会计专业技术资格考试考务日程安排及有关事项的通知》公告确定高级资格考试于2024年5月18日举行，共1个批次，为帮助大家高效备考，本站编辑整理了高级会计实务-案例分析专练，供大家免费获取！

【案例分析题】

甲公司和乙公司为两家高新技术企业，适用的企业所得税税率均为15%。甲公司的总部在上海，主要经营业务在华东地区;乙公司总部和主要经营业务均在北京。

2023年1月，甲公司为拓展市场，形成以北京为中心、辐射华北地区的新市场领域。甲公司准备收购乙公司100%股权，为此聘请资产评估机构对乙公司进行价值评估，评估基准日为2022年12月31日。资产评估机构采用收益法和市场法两种方法对乙公司价值进行评估。与乙公司价值评估相关的资料如下：

(1)2022年12月31日，乙公司的资产负债率为50%，税前债务资本成本为8%。假定无风险报酬率为6%，市场投资组合的预期报酬率为12%，可比上市公司无负债经营β值为0.8。

(2)乙公司2022年税后利润为2亿元，其中包含2022年12月20日乙公司处置一项优质无形资产的税后净收益0.1亿元。2022年12月31日，可比上市公司平均市盈率为15倍。

(3)甲公司与乙公司完成并购后，根据甲公司的使命与目标，对并购后公司进行了全局性、长远性的统一谋划布局，确定了并购后企业的经营范围、方向和道路。并在乙公司推行了甲公司的管理理念，令乙公司员工接受先进的管理思想和价值观念。

假定不考虑其他因素。

要求：

1.根据资料(1)，计算用收益法评估乙公司的价值时所使用的折现率。

2.根据资料(2)，用可比企业分析法计算乙公司的价值。

3.根据资料(3)，指出甲公司并购乙公司后都进行了哪几项整合，并简要说明理由。

【正确答案】

1、正确答案 :

乙公司负债经营β系数=0.8×[1+(1-15%)×(50%/50%)]=1.48

股权资本成本=6%+1.48×(12%-6%)=14.88%

债务资本成本=8%×(1-15%)=6.8%

加权平均资本成本=14.88%×50%+6.8%×50%=10.84%

2、正确答案 :

调整后乙公司2022年税后利润=2-0.1=1.9(亿元)

乙公司价值=1.9×15=28.5(亿元)

3、正确答案 :

(1)战略整合。

理由：“根据甲公司的使命与目标，对并购后公司进行了全局性、长远性的统一谋划布局，确定了并购后企业的经营范围、方向和道路”体现了战略整合中的总体战略整合。

(2)管理整合。

理由：“在乙公司推行了甲公司的管理理念，令乙公司员工接受先进的管理思想和价值观念”体现了管理整合中的移植。

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