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【所属章节】第四章：企业投资、融资决策与集团资金管理

【知识点】私募股权投资概述

私募股权(PE)投资是除了固定资产建设项目投资和证券投资之外的另类投资。另类投资是指传统公开市场交易的权益类资产、固定收益类资产和货币类资产之外的投资类型。

私募股权投资是指采用私募方式募集资金，对非上市公司进行的权益性投资。私募股权的投资理念就是投资于能在未来一定期限内具备上市条件的企业，以便上市后在二级市场上套现退出。通过放大资本、共担风险，实现超额投资收益。投资项目的选择标准通常包括杰出的管理团队、有效的商业模式或核心技术、持续的增长能力和可行的退出方案。

国内外的私募股权投资机构类型主要有专业化的私募投资基金、大型金融机构下设的直接投资部门、专门从事股权投资和管理业务的机构以及大型企业的投资基金部门等。

现实生活中，私募股权投资是以基金方式作为资金筹集的载体，由专业的基金管理公司进行运作。基金投资的收益来自投资项目退出时收回的总价值与该项目初始投资价值之间的差额。在基金存续期间，基金管理人通常按照管理基金规模的0.5%～2%收取每年管理费。

此外，还按照基金投资项目资本增值的15%～20%参与收益分红。为了使基金管理人与投资者的利益一致，基金管理人只有在投资者收回全部本金，并且实现一定的保底收益(也叫门槛收益率，通常为6%～8%)之后，才能分享收益分红。

PE投资运作方式

(一)私募股权投资步骤(☆)

私募股权投资一般须经过以下程序：

(二)私募股权投资的类别(☆)

私募股权投资种类繁多，按照投资战略方向可以分为：

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