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【所属章节】第四章：企业投资、融资决策与集团资金管理

【知识点】境外直接投资风险管理

境外直接投资风险是指投资者在境外直接投资未能实现预期目标并蒙受投资损失的可能性，主要包括政治风险、经济风险、经营风险和外汇风险等。

这些风险集中地反映在不同的国别具有不同的国家风险上。国家风险的高低会使境外直接投资的价值发生较大变化。因此，国家风险是境外直接投资首先必须考虑的重要因素。

从不同角度将国家风险进一步分类及阐述如下表：

国家风险产生于国际经贸活动中，根据表现形式的不同，主要涉及跨国信贷、国际贸易和对外投资三大领域。其中，在对外投资领域，其所面临的国家风险形式包括:

(1)正式征用。投资者的资产被东道国政府无偿征用、没收，实行逐步国有化。

(2)限制。东道国政府出于某种目的而对企业经营作出暂时的管制。比如，利用外汇管制措施、规定汇回母国利润的最高比例。

(3)干预。企业的正常经营受到东道国政府干预。比如，强制征税，制定禁止外国公司涉足的商品、行业和领域，制定商品的内销价格，规定内销比重和流通渠道。

(4)强制出售。东道国政府要求外国公司向当地企业或政府以低于市场的价格出售部分或全部资产，且不给予任何形式的补偿。

评估国家风险的方法，通常使用定性分析法(如结构性分析法、德尔菲法等)和定量分析法(如判别函数分析法、指数分析法、CAPM模型等)。

“一带一路”沿线各国的国家风险评级(见教材表4-21)。

共分六级：其中AAA有德国、卢森堡;B有伊拉克、安哥拉、纳米比亚、莫桑比克。

“一带一路”沿线各国的国家风险

在进行境外直接投资之前，投资者应充分分析东道国的经营环境，密切关注各国政局走向、各类经贸政策及外贸审查政策调整情况，预计可能面临的问题，编制风险管理计划，切实加强风险统筹管控，当投资者完成了风险的评估和投资预测之后，可以根据其结论采取回避、保险、特许协定、调整投资策略等措施进行应对。一旦投资者对一个境外项目进行了投资，其对于境外国家风险的防范和抵御能力会大大下降，为减少损失，投资者可以采取有计划撤资、短期利润最大化、发展当地利益相关者、适应性调整、寻求法律保护等措施进行风险控制。

对于境外直接投资面临的外汇风险，尤其是汇率变动风险，一般通过选择有利的计价货币，增加合同中货币保值条款，利用期货期权交易，以及平行贷款等方法进行避险。

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注：以上高级会计师考试知识点内容来自老师24年授课讲义

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