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第十一章  营运资本管理

【单选1】如果一个企业为了能够正常运转，不论在经营的淡季或旺季，都需要保持一定的临时性负债，则该企业在 该筹资策略下，经营淡季和经营旺季的易变现率（   ）。

A.均大于 1

B.经营淡季小于 1，经营旺季大于 1 

C.经营旺季小于 1，经营淡季大于 1

D.均小于 1

【答案】D

【解析】在经营淡季，波动性流动资产为0，适中型和保守型筹资策略都不会有临时性负债，所以只可能是激进型筹资策略。在激进型筹资策略下，不论经营淡季或旺季，易变现率均是小于1的，选项D正确。

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【单选2】某企业预测的年度赊销收入净额为1080万元，应收账款平均收现期为36天，变动成本率为60%，资本成本率为10%，假设一年计算期天数为360天，则应收账款的机会成本为（）万元。

A.10  

B.6.48 

C.10.8 

D.3

【答案】B

【解析】本题主要考核应收账款机会成本的计算。应收账款的机会成本=1080/360×36×60%×10%=6.48（万元）。

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【多选1】某企业的主营业务是生产和销售羽绒服，目前正处于生产经营的旺季。该企业的资产总额6000万元，其中长期资产3000万元，流动资产3000万元，稳定性流动资产约占流动资产的40%；负债总额3600万元，其中流动负债2600万元，流动负债的65%为经营性负债，由此可得出的结论有（）。

A.该企业采取的是激进型筹资策略 

 B.该企业采取的是适中型筹资策略 

 C.该企业采取的是保守型筹资策略 

 D.该企业目前的易变现率为 69.67%

【答案】CD

【解析】波动性流动资产=3000×（1-40%）=1800（万元），短期金融负债=2600×（1-65%）=910（万元），

由于波动性流动资产＞短期金融负债，所以该企业采取的是保守型筹资策略，选项 C 正确；股东权益+长期债务+ 经营性流动负债=资产总额-短期金融负债=6000-910=5090（万元），所以旺季易变现率=（5090-3000）/3000=69.67%， 选项 D 正确。

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【多选2】应收账款赊销效果的好坏，依赖于企业的信用政策。企业的信用政策的内容包括（）。

A.信用期间 

B.信用标准 

C.收账方法

D.现金折扣政策

【答案】ABD

【解析】信用政策包括：信用期间、信用标准和现金折扣政策。

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